Bitcoin puede estar atrapado en un mercado bajista, pero hay razones para que el token suba a 170.000 dólares en algún momento de los próximos 12 meses.
JPMorgan dijo que veía que la criptomoneda podría aumentar un 84% en los próximos seis a 12 meses, citando una proyección de su modelo que supone que bitcoin se negociará de manera similar al precio del oro.
«Nuestra comparación de bitcoin ajustada por volatilidad con la métrica del oro continúa implicando un precio teórico de bitcoin cercano a los 170.000 dólares, lo que sugiere una ventaja significativa para bitcoin durante los próximos 6 a 12 meses», escribió un equipo de estrategas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou en una nota a un cliente el miércoles.
Tal repunte se produce después de unos meses difíciles para bitcoin, que cayó en un mercado bajista en medio de un cambio general de aversión al riesgo, preocupaciones sobre la trayectoria de las tasas de interés en 2026 y preocupaciones sobre Strategy, la firma de tesorería de bitcoins fundada por Michael Saylor.
Bitcoin cotizó alrededor de 92.593 dólares el miércoles, aproximadamente un 26% menos que su máximo de más de 126.000 dólares a principios de este año. La criptomoneda ahora ha bajado durante el año.
JPMorgan, sin embargo, ha descartado la posibilidad de que bitcoin pueda comercializarse más como oro durante años. Esto se puso de manifiesto de forma más destacada en abril, cuando las preocupaciones sobre los aranceles provocaron una liquidación histórica de las acciones estadounidenses y provocaron entradas de capital en bitcoins y otras criptomonedas.
Los estrategas también dijeron que estaban analizando dos factores que potencialmente podrían influir en el precio de bitcoin en el corto plazo:
1. Una estrategia para retener sus bitcoins
David Becker para BI
Recientemente han aumentado los temores de que el holding de bitcoins Strategy pueda comenzar a deshacerse de algunos de sus tokens a medida que los precios caen y el precio de sus acciones premium en relación con bitcoin cae.
Su estrategia de tenencia de bitcoins sería positiva para las criptomonedas, dijo JPMorgan. La empresa es el mayor poseedor corporativo de bitcoins, aunque los rumores de que podría vender algunos de sus tokens comenzaron a cobrar fuerza el mes pasado.
Arkham Intel, una empresa de criptoanálisis, estimó que Strategy tenía alrededor de 437.000 tokens bitcoin en su bóveda en noviembre, por debajo de un máximo de alrededor de 484.000 tokens a principios de mes. Anteriormente, la firma el dijo Se cree que identificó aproximadamente el 97% de las tenencias totales de bitcoins de la Estrategia.
Phong Le, director ejecutivo de Strategy, sugirió recientemente que la empresa podría eventualmente vender su bitcoin si su mNAV cae por debajo del umbral de 1. Esa métrica, que mide el valor de mercado de Strategy en relación con el valor de sus tenencias de bitcoin, ronda 1,1, según los últimos datos en el sitio web de la compañía.
Los estrategas de JPMorgan señalaron que la empresa anunció recientemente que había recaudado 1.400 millones de dólares en reservas de efectivo. Ese fondo podría cubrir gastos como pagos de dividendos e intereses durante unos dos años sin que la empresa tuviera que vender bitcoins, estimaron los estrategas, añadiendo que veían una venta forzosa como «aún menos probable» con las reservas disponibles.
«Si esta relación se mantiene por encima de 1,0 y MicroStrategy puede eventualmente evitar vender bitcoins, los mercados probablemente se tranquilizarán y lo peor para los precios de bitcoin probablemente habrá quedado atrás», dijeron los estrategas.
2. Estrategia para permanecer en MSCI
El MSCI decidirá en enero si excluirá de su índice a las empresas que tengan el 50% o más de sus activos invertidos en activos digitales.
Si avanzara con esa norma, eliminaría la Estrategia de los índices MSCI US y MSCI Global, algo que podría desencadenar alrededor de 2.800 millones de dólares en salidas de la acción, estimó anteriormente JPMorgan.
«Por otro lado, si la decisión de MSCI del 15 de enero fue positiva, entonces tanto MicroStrategy como bitcoin probablemente se recuperarán fuertemente hacia los niveles anteriores al 10 de octubre», escribió el banco, sugiriendo que la criptomoneda podría volver a alcanzar máximos históricos en ese escenario.
