La organización advierte que el presidente Donald Trump ha puesto la política fiscal estadounidense en una trayectoria insostenible.
Publicado el 2 de diciembre de 2025
Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el crecimiento mundial se está manteniendo mejor de lo esperado, ya que un auge en la inversión en inteligencia artificial (IA) ayuda a compensar parte del shock causado por los aumentos de aranceles en Estados Unidos.
La organización con sede en París, sin embargo, advirtió el martes que el crecimiento global era vulnerable a cualquier nuevo brote de tensiones comerciales, mientras que el optimismo de los inversores sobre la IA podría llevar a una corrección del mercado si no se cumplen las expectativas.
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En su Perspectiva Económica, la OCDE pronostica que el crecimiento global se desacelerará modestamente del 3,2 por ciento en 2025 al 2,9 por ciento en 2026, manteniendo su pronóstico sin cambios con respecto a sus últimas estimaciones de septiembre. Predijo un repunte al 3,1 por ciento en 2027.
El jefe de la OCDE, Mathias Cormann, afirmó que los shocks comerciales causados por el aumento de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump hasta el momento han sido relativamente leves, pero añadió que es probable que sus costos aumenten.
«Los efectos totales de esos aranceles más altos desde principios de año se volverán más claros a medida que las empresas reduzcan los inventarios que han acumulado», dijo en una conferencia de prensa.
Se pronostica que la economía estadounidense crecerá un 2 por ciento en 2025, cifra revisada al alza desde el 1,8 por ciento en septiembre, antes de desacelerarse al 1,7 por ciento en 2026, por debajo del 1,5 por ciento pronosticado en septiembre.
La inversión en inteligencia artificial, el apoyo fiscal y los recortes de tasas esperados por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos están ayudando a compensar el lastre de los aranceles a los productos importados, la reducción de la inmigración y los recortes de empleos federales, dijo la OCDE.
Sin embargo, advirtió que la administración Trump había puesto la política fiscal estadounidense en una trayectoria insostenible, con grandes déficits presupuestarios y una deuda en aumento que requeriría un «ajuste significativo» en los próximos años.
El crecimiento del comercio mundial se desacelera
Se espera que el crecimiento de China se mantenga estable en 5 por ciento en 2025, frente a 4,9 por ciento en septiembre, antes de desacelerarse a 4,4 por ciento en 2026 -sin cambios desde septiembre- a medida que el apoyo fiscal se desvanece y los nuevos aranceles estadounidenses sobre las importaciones chinas hacen mella.
El pronóstico de crecimiento de la zona euro para 2025 fue revisado al alza a 1,3 por ciento desde 1,2 por ciento, respaldado por mercados laborales resilientes y un mayor gasto público en Alemania. Se espera que el crecimiento se modere al 1,2 por ciento en 2026 -que anteriormente se había visto en el 1 por ciento-, ya que el ajuste presupuestario en Francia e Italia pesa sobre las perspectivas.
Se pronostica que la economía de Japón crecerá un 1,3 por ciento en 2025, frente al 1,1 por ciento, impulsada por fuertes ganancias corporativas e inversiones, antes de desacelerarse al 0,9 por ciento en 2026.
Se espera que el crecimiento del comercio mundial se modere del 4,2 por ciento en 2025 al 2,3 por ciento en 2026, a medida que todos los efectos de los aranceles pesen sobre la inversión y el consumo. La elevada incertidumbre de la política comercial limita las perspectivas de recuperación.
Se prevé que la inflación regrese gradualmente a los objetivos de los bancos centrales para mediados de 2027 en la mayoría de las principales economías. En Estados Unidos, se espera que la inflación alcance su punto máximo a mediados de 2026 debido a la transferencia de aranceles antes de la flexibilización. En China y algunos mercados emergentes, se pronostica que la inflación aumentará modestamente a medida que disminuya el exceso de capacidad de producción.
Se espera que la mayoría de los principales bancos centrales mantengan o reduzcan los costos de endeudamiento durante el próximo año a medida que disminuyan las presiones inflacionarias. Se prevé que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca ligeramente las tasas para fines de 2026, salvo sorpresas inflacionarias derivadas de los aranceles.
