Las liquidaciones diarias promedio de bitcoins han aumentado este ciclo a medida que el apalancamiento y el interés abierto alcanzan niveles sin precedentes, según un nuevo informe de Glassnode y Fasanara.
El apalancamiento provoca picos de liquidación
Los datos de Glassnode muestran que las pérdidas promedio diarias de futuros han aumentado de alrededor de $28 millones en posiciones largas y $15 millones en posiciones cortas el último ciclo a $68 millones en posiciones largas y $45 millones en cortos en el ciclo actual.
El hecho más dramático ocurrió el 10 de octubre, llamado «Early Black Friday», cuando se liquidaron más de 640 millones de dólares por hora en posiciones largas mientras el bitcoin caía de 121.000 dólares a 102.000 dólares. El interés abierto cayó un 22% en menos de 12 horas.
La actividad de futuros aumentó bruscamente, con un interés abierto que alcanzó un récord de 67.900 millones de dólares y un volumen de negocios diario de 68.900 millones de dólares.
Los contratos perpetuos representan hoy más del 90% de esta actividad.
Aumentan el volumen spot y los flujos institucionales
El volumen de operaciones al contado de Bitcoin también se duplicó en comparación con el ciclo anterior, moviéndose en el rango diario de $8 mil millones a $22 mil millones.
Durante la caída del 10 de octubre, el volumen al contado por hora aumentó a 7.300 millones de dólares cuando los operadores compraron la caída.
El lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins al contado de EE. UU. a principios de 2024 desplazó la determinación de precios al mercado de efectivo, mientras que el apalancamiento se concentró en los futuros.
La cuota de mercado de Bitcoin ha crecido del 38,7% a finales de 2022 al 58,3% actual, con ingresos mensuales que oscilan entre 40.000 y 190.000 millones de dólares.
La capitalización realizada alcanzó un récord de 1,1 billones de dólares y más de 732 mil millones de dólares ingresaron a la red desde el punto más bajo del ciclo 2022.
Glassnode declaró:
«Esto pone de relieve un entorno de mercado más institucionalmente anclado y estructuralmente maduro».
Bitcoin rivaliza con las principales redes de pago
El informe también señaló que bitcoin ahora procesa más volumen de liquidación que Visa y Mastercard, con 6,9 billones de dólares transferidos en los últimos 90 días.
Cambio en la oferta a las instituciones
Según Glassnode, aproximadamente 6,7 millones de BTC están en manos de ETF, tesorerías corporativas y otras entidades grandes.
Desde principios de 2024, solo los ETF han absorbido alrededor de 1,5 millones de BTC, mientras que los saldos en las bolsas centralizadas han disminuido.
