El brusco retroceso de Bitcoin desde su reciente récord borró sus ganancias en lo que va del año, lo que generó preguntas sobre objetivos de precios agresivos para la criptomoneda en 2026. Pero tan importante como hacia dónde irá el precio de bitcoin es la pregunta sobre el papel que realmente desempeña bitcoin en una cartera: ¿cuándo se comportará consistentemente como una reserva de valor?
«Todavía tendrá que demostrar su valor como tienda digital durante un período de tiempo más largo», dijo Nate Geraci, presidente de gestión patrimonial de NovaDius, en el podcast «ETF Edge» de CNBC.
Durante muchos años, bitcóin ha sido descrito como «oro digital», una comparación que puede ser poderosa y atractiva para los inversores, ya que se espera que el oro proteja las carteras durante períodos de tensión más amplia en el mercado, moviéndose sin correlación con las acciones y otros activos de riesgo. Pero para bitcoin, la narrativa del oro digital se ve socavada cada vez que se comercializa como un activo de riesgo durante una venta de acciones. Después de dos períodos distintos de volatilidad en 2025, bitcoin no ha podido dar una respuesta clara a la cuestión del oro digital.
«El historial hasta ahora es mixto», dijo Geraci.
Señaló el período de «rabieta arancelaria» de las ventas de acciones en abril después de que el presidente Trump anunciara aranceles globales masivos, un período de volatilidad del mercado durante el cual bitcoin tuvo un muy buen desempeño. «Eso atrajo mucha atención de los inversores», afirmó.
Pero más recientemente, a medida que la debilidad de las acciones tecnológicas ha hecho caer al mercado, la mayoría de las criptomonedas, incluido el bitcoin, también se han vendido. Bitcoin, en particular, se ha vendido considerablemente más que el mercado de valores, señaló.
«El jurado aún no ha decidido», dijo Geraci.
Rendimiento de Bitcoin y Nasdaq 100 este año.
Geraci destacó que, a largo plazo, cree que bitcoin está «yendo por el camino de actuar mucho más como el propio metal físico».
Pero añadió que por ahora se comporta más como un «adolescente» volátil.
«Sólo tiene entre 15 y 16 años, por lo que todavía tiene que demostrar su valía como reserva digital de valor», afirmó.
El oro, por otro lado, tiene una trayectoria milenaria.
«La historia aún se encuentra en sus primeros capítulos», escribió Geraci en un correo electrónico de seguimiento a CNBC.
Precio de Bitcoin y oro en lo que va del año 2025.
Geraci dijo que es bueno tener cierta perspectiva durante cualquier episodio de volatilidad a corto plazo. Si bien bitcoin ha bajado más del 25% desde su precio récord en octubre (desde su máximo histórico hasta su mínimo reciente, la pérdida fue un 35% aún mayor), su valor se ha más que duplicado desde enero de 2024, cuando hubo una afluencia de ETF de bitcoin al contado en el mercado tras las aprobaciones de la SEC.
Además, si bien los ETF de bitcoin al contado han experimentado miles de millones en salidas durante el último mes, desde principios de año han atraído alrededor de $ 22 mil millones en entradas.
Él cree que, si bien la reciente caída del bitcoin comenzó como una función de la liquidación de las acciones tecnológicas y de la liquidación más amplia del mercado de valores, el apalancamiento en el mercado de criptomonedas finalmente jugó un papel importante en la caída a largo plazo. «Simplemente creo que había mucha influencia en la categoría que necesitaba ser eliminada», dijo. «Y creo que eso es lo que estamos viendo ahora».
Más allá del propio bitcoin, Geraci cree que los ETF de índices criptográficos, carteras que invierten en una canasta de activos digitales en lugar de seguir el mercado al contado en una sola criptomoneda, podrían convertirse en una forma para que más inversores busquen diversificación en la nueva clase de activos.
Pero también cree que bitcoin será una excepción en el mercado de las criptomonedas, donde espera que muchos activos sigan negociándose más como acciones tecnológicas y los inversores deberían esperar verlos caer junto con las acciones en las retiradas del mercado de valores.
«Dejando a un lado el Bitcoin, considero a la mayoría de los demás tokens criptográficos como activos de riesgo, mucho más cercanos a las acciones tecnológicas de alto crecimiento que a las acciones de valor. Su caso de inversión está vinculado al futuro de las monedas estables, la tokenización y las finanzas descentralizadas», escribió Geraci por correo electrónico.
