El mercado de valores tendrá que pasar por una gran semana de datos económicos en el futuro, ya que atraviesa una gran rotación que podría llevar al mercado hacia un repunte a finales de año. La próxima semana estará llena de grandes informes -incluidos datos de empleo e inflación- que se han retrasado debido al cierre del gobierno. Las nóminas no agrícolas de noviembre, cuya publicación originalmente estaba prevista para principios de mes, se publicarán el martes 16 de diciembre, así como las ventas minoristas de octubre, seguidas por el índice de precios al consumidor de noviembre el jueves 18 de diciembre. Wall Street espera que los datos confirmen lo que los inversores ya han sospechado en los últimos meses: ir a cumplir el objetivo del 2% de la Reserva Federal; ambos apuntan a una economía lenta. Aún así, si los informes salen como se espera, o más bien si hay una sorpresa positiva, podrían abrir la puerta a los compradores justo antes de las vacaciones. «Si obtenemos datos que estén en línea, creo que este mercado seguirá aumentando a finales de año», dijo Jay Woods, estratega jefe de mercado de Freedom Capital Markets. «Si tenemos una sorpresa positiva en cualquiera de los dos (las nóminas no agrícolas o el IPC), el repunte podría cobrar algo de fuerza, y esos sombreros del S&P 7.000 podrían aparecer en algunos de los parqués y corredores de bolsa». Empleos más débiles, inflación más alta Por supuesto, cualquier sorpresa en las publicaciones de la próxima semana deberá tomarse con cautela, ya que el retraso en la recopilación de datos podría significar que las cifras están incompletas o tienen otras distorsiones. (Los datos de nómina de octubre, por ejemplo, se incluirán en la publicación de noviembre, aunque no habrá una tasa de desempleo para el mes). Se espera que las nóminas no agrícolas de noviembre muestren que Estados Unidos agregó 40.000 puestos de trabajo el mes pasado, según estimaciones de consenso de FactSet. Eso está muy por debajo de los 119.000 empleos agregados en la publicación de nóminas de septiembre, el primer gran informe de empleo después de la reapertura del gobierno. Sin embargo, conjuntos de datos alternativos a los que recurrieron los inversores durante el bloqueo de datos insinúan un mercado laboral que puede ser peor de lo que se temía. El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que probablemente había un crecimiento negativo del empleo en los últimos meses, debido a un «sobreconteo sistemático», lo que sugiere que se avecinan grandes revisiones negativas de los datos. Al mismo tiempo, se espera que el índice de precios al consumo de noviembre muestre que la inflación subyacente aumentó el mes pasado hasta el 3,1% año tras año, según las estimaciones de consenso de FactSet. También se espera que la inflación subyacente, que excluye los alimentos y la energía, alcance el 3,1%. Ambos informes, uno que muestra un crecimiento del empleo más débil y el otro una inflación rígida pero constante, podrían respaldar una política monetaria más flexible. Si bien las autoridades de la Fed prevén un recorte de solo un cuarto de punto en 2026, el mercado está descontando dos recortes, según la herramienta CME FedWatch. Por el contrario, una gran sorpresa en el empleo o en la inflación podría perjudicar a las acciones, que ya son vulnerables gracias a las altas valoraciones. Las acciones están «en riesgo de sufrir una corrección si las cosas no se ajustan mucho al guión», dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics. Rotación en marcha Normalmente, diciembre es un mes estacionalmente fuerte para las acciones. Es el segundo mejor mes del año para el S&P 500, con un avance medio del 1,3% en datos que se remontan a 1929, según una nota de la UBS. Además, esas ganancias suelen concentrarse en la segunda mitad del mes. LS&P 500 está apenas por debajo de ese hito de 7000. El jueves cerró por encima de 6.900 por primera vez. El Promedio Industrial Dow Jones alcanzó su propio máximo de cierre. La próxima semana, sin embargo, puede determinar qué acciones son las que impulsarán cualquier repunte de fin de año. Esta semana, las acciones tecnológicas fueron las más rezagadas, tras los decepcionantes resultados trimestrales de Oracle y Broadcom, que señalaron una rotación alejándose de todo lo relacionado con la inteligencia artificial. Esto ha llevado a muchos inversores a pedir un «repunte del valor». Esta semana, sólo el Dow, estrechamente vinculado a las empresas de la vieja economía, saltó, subiendo un 1%. Los otros dos promedios principales registraron pérdidas durante la semana, con el Nasdaq cayendo un 1,6%. Mejor desempeño financiero. Las empresas de pequeña capitalización han alcanzado un máximo histórico. Sin embargo, la rotación en áreas que estaban rezagadas también podría revertirse si los informes económicos de la próxima semana dejan a los inversores preocupados por las perspectivas económicas. «La tecnología definitivamente está viendo cómo se va el dinero y la gente se está moviendo hacia sectores que realmente no van a traer un gran viento de cola a los mercados», dijo Woods de Freedom Capital Markets. «Pero mantendrá los mercados a flote hasta que la tecnología regrese y pueda llevarnos más arriba». Calendario semanal adelantado Todos los horarios ET. Lunes, 15 de diciembre Martes, 16 de diciembre 8:30 am Nóminas no agrícolas (noviembre) 8:30 am Ventas minoristas (octubre) Ingresos: Lennar Miércoles, 17 de diciembre Ingresos: Micron Technology, General Mills Jueves, 18 de diciembre 8:30 am Índice de precios al consumidor 8:30 am: E. (noviembre) Solicitudes de desempleo (viernes que finaliza el 13 de diciembre) Ingresos: Nike, FedEx, Cintas, Darden Restaurants Viernes 19 de diciembre Ganancias: Lamb Weston, Paychex, Conagra Brands
Perspectivas para el 15 al 19 de diciembre de 2025
