Cantor recorta el precio objetivo de la estrategia en un 59% y sigue siendo «optimista a largo plazo» en el gigante Bitcoin

Los analistas de Cantor Fitzgerald redujeron significativamente su precio objetivo a Estrategia acciones en una nota del viernes, al tiempo que reiteró una calificación de «sobreponderación» para el bitcóin-empresa compradora que tiene alrededor de $58 mil millones en BTC.

El banco de inversión fijó un precio objetivo a 12 meses de 229 dólares para las acciones de Strategy, aproximadamente un 59% menos que su estimación anterior de 560 dólares. Aún así, Cantor enfatizó su perspectiva positiva para la compañía, cuyas acciones han caído más del 50% en los últimos seis meses.

El ajuste refleja una disminución en el valor que los analistas aplican a las operaciones de tesorería de Strategy, que cayó a 74 dólares por acción desde 364 dólares por acción. Durante el próximo año, los analistas esperan que la Estrategia recaude 7.800 millones de dólares de los mercados de capitales, frente a 22.500 millones de dólares.

Los analistas señalaron que algunos participantes del mercado temen que «el invierno de las criptomonedas esté aquí», otra forma de describir una desaceleración prolongada del mercado, donde los precios caen y el interés de los inversores se enfría. Al mismo tiempo, calificaron de excesivo algún «desprecio aterrador» hacia la Estrategia.

Las acciones de la estrategia cayeron a 178 dólares el viernes, según Yahoo Finanzasanula las ganancias de la semana. Mientras tanto, el precio del Bitcoin ha caído por debajo de los 90.000 dólares. Bitcoin ha bajado casi un 30% desde que estableció un nuevo máximo por encima de los 126.000 dólares a principios de octubre.

Los analistas dijeron que tienen «pocas razones para creer» que Strategy alguna vez se verá obligada a vender su Bitcoin, incluso cuando ha aumentado su dependencia de la emisión de acciones preferentes para comprar Bitcoin. Estas acciones preferentes ofrecen pagos de dividendos, pero no están garantizadas.

El lunes, estrategia establecido «reserva de efectivo» de 1.440 millones de dólares para cubrir eficazmente los pagos de dividendos durante casi dos años. Los analistas enfatizaron que ninguna deuda convertible de 8.200 millones de dólares de Strategy vence hasta 2028.

Además, es poco probable que la actividad de compra de Bitcoin de Strategy se detenga simplemente porque el precio de Bitcoin bajó recientemente, dijeron los analistas. Sin embargo, la mayor empresa poseedora de Bitcoin ha reconocido la posibilidad de venderlo, bajo ciertas condiciones.

Si hubiera un temor «algo justificado» sería la eliminación de la Estrategia de los índices MSCI, añadieron los analistas. El mes pasado, JPMorgan posicionado Eliminar esa estrategia de los productos financieros globales de la compañía podría provocar salidas de capital por valor de 2.800 millones de dólares.

Históricamente, la estrategia ha aumentado sus tenencias de Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias. Sin embargo, esa medida se ha convertido en una forma menos eficaz para que la empresa aumente la cantidad de Bitcoin que posee por acción, ya que su capitalización de mercado ha caído por debajo del valor de sus tenencias de criptomonedas.

Los analistas subrayaron que la dinámica, reflejada en la reducción del llamado mNAV de la Estrategia, era cíclica. Esto incluye el mínimo de 2022, así como el máximo del año pasado.

Esta semana, varias instituciones ofrecieron objetivos de precios actualizados para las acciones de Strategy, ya que las acciones se sitúan cerca de un mínimo de 13 meses. Aunque TD Cowen se volvió bajistaPunto de referencia se mantuvo alcista.