En la conferencia Morgan Stanley Technology, Media and Telecom en el centro de San Francisco el miércoles, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, dijo que las recientes inversiones de su compañía en OpenAI y Anthropic probablemente serán las últimas en ambos, y dijo que una vez que salgan a bolsa como se anticipó a finales de este año, la oportunidad de invertir se cerrará.
Puede ser así de simple. Si bien las empresas a veces acuden en masa a empresas prácticamente en vísperas de su debut público en busca de más ventajas, Nvidia está ganando dinero vendiendo los chips que impulsan a ambas compañías; no es que necesite aumentar sus ganancias invirtiendo aún más dinero en una.
Nvidia, por su parte, no ofrece mucha elaboración. Cuando se le pidió un comentario hoy después de los comentarios de Huang, un portavoz señaló a TechCrunch una transcripción de la llamada de ganancias del cuarto trimestre de la compañía, donde Huang dijo que todas las inversiones de Nvidia están «muy directa y estratégicamente enfocadas en expandir y profundizar el alcance de nuestro ecosistema», un objetivo que sus participaciones anteriores han logrado en ambas compañías.
Aún así, algunas otras dinámicas también podrían explicar el retroceso, incluida la naturaleza circular de estos acuerdos en sí, lo que generó dudas sobre una posible burbuja. Cuando Nvidia anunció por primera vez que invertiría hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI en septiembre pasado, el profesor Sloan del MIT, Michael Cusumano, lo describió sin rodeos al Financial Times como «una especie de lavado», señalando que «Nvidia está invirtiendo 100 mil millones de dólares en acciones de OpenAI, y OpenAI está diciendo que van a comprar 100 mil millones de dólares o más en chips de Nvidia».
Esto puede explicar por qué el compromiso ha disminuido. La inversión que Nvidia finalizó la semana pasada como parte de la ronda de 110 mil millones de dólares de OpenAI ascendió a 30 mil millones de dólares, mucho menos que la promesa anterior. Si hay más en la historia, Huang no lo dice, habiendo descartado las sugerencias de mala sangre entre las dos compañías como «tonterías».
Mientras tanto, la relación de Nvidia con Anthropic parecía autocumplida. Apenas dos meses después de que Nvidia anunciara una inversión de 10 mil millones de dólares en noviembre, el CEO de Anthropic, Dario Amodei, subió al escenario en Davos y, sin nombrar directamente a Nvidia, comparó el acto de las compañías de chips estadounidenses que venden procesadores de inteligencia artificial de alto rendimiento a clientes chinos aprobados con «vender armas nucleares a Corea del Norte». (Ay.)
En retrospectiva, una comparación de armas nucleares era lo de menos. Unos días antes de que Huang apareciera en la conferencia bancaria, la administración Trump incluyó a Anthropic en la lista negra, prohibiendo a las agencias federales y a los contratistas militares usar su tecnología después de que la compañía se negó a permitir que sus modelos se usaran para armas autónomas o vigilancia masiva nacional.
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13-15 de octubre de 2026
A las pocas horas de ese anuncio, OpenAI llegó a su propio acuerdo con el Pentágono, una medida que Anthropic calificó de «mentirosa» y el público parece haberlo visto de la misma manera. En 24 horas, Claude había llegado a la cima de la App Store de Apple en EE. UU., superando a ChatGPT. (A finales de enero, Anthropic estaba fuera del top 100, según datos de Sensor Tower).
Donde queda esto, Nvidia tiene participaciones en dos compañías que, en este momento particular, están avanzando en direcciones muy diferentes, potencialmente arrastrando a clientes y socios en el camino.
Es imposible saber si Huang vio venir algo de esto, dada la red de asociaciones de Nvidia. Pero la razón que expuso el miércoles para probablemente cancelar futuras inversiones (que la ventana de salida a bolsa cierra la puerta a este tipo de acuerdo) es difícil de conciliar con cómo funciona realmente la inversión privada en las últimas etapas. Lo que parece más probable es que se trate de una salida de una situación que se volvió muy complicada y muy rápida.
