Eric Trump tocó la campana del Nasdaq en septiembre para celebrar una ganancia inesperada de más de 500 millones de dólares procedente del debut comercial de American Bitcoin Corp. Tres meses después, las acciones han crecido un 70%.
A su lado ese día estaba un canadiense poco conocido que ahora está en el centro del colapso: Michael Ho, quien ayudó a convencer a Trump de la empresa en un almuerzo en el club de golf del presidente de Estados Unidos en Florida y ahora se desempeña como director ejecutivo de la compañía.
Su ascenso de un precoz concesionario de automóviles de Vancouver a director de una empresa que cotiza en Nasdaq destaca cómo el acceso a Trumpworld se ha convertido en una vía rápida hacia la riqueza durante el auge de las criptomonedas de 2025, y con qué rapidez la música se está deteniendo a medida que la industria enfrenta otra recesión.
La caída de las acciones estadounidenses de Bitcoin fue sorprendente incluso en el mundo altamente volátil de las monedas digitales y colocó a la compañía entre las empresas afiliadas a Trump que han sido golpeadas desde que los criptomercados comenzaron a hundirse hace dos meses. El martes, cuando algunos de los primeros inversores tuvieron libertad para vender sus acciones, el precio cayó un 51% durante la primera media hora de negociación y desde entonces sólo ha recuperado una fracción de la pérdida.
«Básicamente, todo lo relacionado con Trump ha ido bastante mal, y eso no es sorprendente porque todas sus operaciones son en la parte muy especulativa de las criptomonedas», dijo Todd Baker, investigador principal del Centro Richman de la Universidad de Columbia. «Esta empresa en particular, que combina la marca Trump y la propia minería de Bitcoin, sufrió cuando hubo una avalancha de vendedores potenciales».
A medida que el precio de las acciones caía, el antiguo socio de Ho, Asher Genoot (ahora presidente de American Bitcoin y director ejecutivo de Hut 8 Corp.) y Eric Trump, director de estrategia de la empresa, culparon de la caída a la presión temporal de las ventas y expresaron confianza en el negocio.
«Nuestros fundamentos son prácticamente incomparables», dijo Trump en X, señalando que tenía todas sus acciones. Le dijo a Bloomberg News que American Bitcoin está «haciendo crecer una de las mejores empresas en el espacio criptográfico».
Ho también atribuyó la caída a que los primeros inversores tomaron ganancias en posiciones «que estaban significativamente en dinero». Dijo que el precio de apertura del martes se vio afectado por las ventas durante las horas previas al mercado, cuando la liquidez era escasa, y que no vendió ninguna de sus acciones. «Nada de esto cambia nuestro enfoque o nuestra convicción», dijo Ho en una respuesta escrita a las preguntas.
Como director ejecutivo, depende en gran medida de Ho construir el negocio minero de Bitcoin, que tiene menos de un año de antigüedad, lo que marca la etapa más destacada de una carrera que hasta hace poco lo dejaba en gran parte desconocido.
Ho dijo que su comienzo durante los días primitivos de la criptominería de bricolaje lo preparó al dejarlo «con cicatrices de batalla», como lo expresó durante una entrevista en Singapur en octubre.
Nacido en Shanghai y criado en Canadá, Ho dirigió su propio negocio de automóviles de lujo cuando aún era estudiante en la Universidad Simon Fraser, según un perfil de 2014 en el Vancouver Sun. Una presentación para inversores en 2023 dijo que la empresa de importación y exportación que fundó cuando tenía 17 años generó más de 100 millones de dólares en ingresos.
Comenzó a extraer Bitcoin en 2014 utilizando plataformas fabricadas con cartones de leche y GPU para juegos y luego trabajó como corredor para empresas como Riot Platforms Inc. y MARA Holdings Inc., a las que ayudó con infraestructura energética y equipos de minería. Posteriormente demandó a MARA por 138 millones de dólares, alegando que la empresa no le había compensado por el trabajo en la adquisición de un proveedor de energía. Un tribunal falló a favor de Ho en julio de 2024. MARA está apelando la decisión.
Después de que golpeó la pandemia, Ho y Genoot fueron parte de una iniciativa para vender acciones en un negocio de desinfectantes para manos, según muestran los documentos presentados a la SEC. En 2020, los dos fundaron US Bitcoin Corp., una empresa minera, con el apoyo financiero de hombres que en 2018 resolvieron las acusaciones de la SEC de promoción ilegal y comercio manipulador de acciones de microcapitalización, según una denuncia de los reguladores de Massachusetts. El Bitcoin estadounidense acordó pagar un millón de dólares para resolver las acusaciones del Estado de que era culpable por no registrar la oferta de acciones, sin admitir ninguna irregularidad. Bitcoin estadounidense se unió a Hut 8 en 2023.
La fuga de Ho se produjo a finales de 2024, cuando él y Genoot conocieron a la familia Trump a través de contactos en Palm Beach, Florida. «Comenzamos a tener conversaciones a finales del año pasado a través de muchos amigos en común que estaban en círculos similares en Florida», dijo Ho.
American Bitcoin se lanzó en marzo a través de un acuerdo con Hut 8, que le dio a la nueva empresa el control de su flota minera a cambio de una participación mayoritaria.
Las acciones de la nueva compañía despegaron inicialmente una vez que comenzaron a cotizar públicamente, cerrando a $9,31 el 9 de septiembre. Incluso después de que cayeron, Ho adoptó un tono positivo durante la llamada de resultados de noviembre, cuando la compañía informó una ganancia trimestral de $3,5 millones sobre unos ingresos de $64,2 millones.
«Nasdaq nos dijo al sonar la campana que probablemente somos una de las empresas públicas más rápidas en salir a bolsa desde el inicio hasta el toque de la campana», dijo Ho en la conferencia telefónica sobre ganancias. «Nos convertimos en una de las mineras más grandes del mundo, prácticamente de la noche a la mañana».
Pero a medida que continuó la venta masiva de criptomonedas, las acciones siguieron perdiendo. Luego, el martes, cuando expiró el período de bloqueo, el precio se redujo rápidamente a la mitad antes de que terminara el día a 2,19 dólares.
En X, Trump expresó su fe en la ventaja competitiva de la compañía, diciendo que podía vender Bitcoin a aproximadamente la mitad de su precio comercial al contado, que tiene sólidos márgenes de ganancias y que está «iluminando las filas de BTC todos los días».
«Estoy 100% comprometido a liderar la industria», afirmó.
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Con la ayuda de Emily Mason y Olga Kharif.
